Waterman 92 och 94 introducerades 1928 i ett försök att bemöta konkurrenternas framgångar med sina celluloid-pennor. Pennorna tillverkades inledningsvis i ebonit för att från 1930/31 börja tillverkas i celluloid, vilket de sedan gjorde fram till att tillverkningen slutade runt 1939. Pennan lanserades som en lagom stor, okrossbar penna till moderat kostnad, vilket 1930 var fem dollar – som omräknat till dagens värde motsvarar cirka 85 dollar – och i paritet med Parkers Duofold Special.

I jämförelse med många andra Waterman-pennor är det en förhållandevis stor penna, men kan väl snarare kallas medelstor. Tekniskt sett erbjuder pennorna inga märkvärdigheter, men likt alla Watermans pennor vid den här tiden så håller pennorna riktigt hög kvalitet – och det var också märkets kvalitetsstämpel som lyftes fram i marknadsföringen i svenska tidningar. Det som skiljer dessa två modeller åt är stiftets storlek: »92» har ett #2-stift och »94» har ett #4-stift. »92» fanns också i en kortare dammodell, benämnd »92V».